Avant de signer, un acquéreur doit savoir ce qu’il achète réellement. La due diligence d’acquisition est l’examen indépendant de la société cible, conduit pour le compte de l’acquéreur entre la lettre d’intention et le protocole de cession. Elle transforme les chiffres présentés par le vendeur en une information vérifiée, directement utilisable dans la négociation.
Paris Ouest Audit réalise ces missions pour deux types de clients : les fonds d’investissement et les repreneurs de PME, personnes physiques ou sociétés.
Pour les fonds d’investissement
Un rapport structuré selon vos standards, centré sur la qualité du résultat, la dette nette et le besoin en fonds de roulement, dans le calendrier de votre processus.
Pour les repreneurs de PME
Une revue proportionnée à la taille de la cible, qui va à l’essentiel : la rentabilité réelle, les risques cachés et les points à faire figurer dans la garantie d’actif et de passif.
Un regard d’auditeur
Les travaux sont conduits par des commissaires aux comptes, habitués à apprécier la fiabilité d’une comptabilité et la solidité d’un contrôle interne.
Ce que nous analysons
La qualité du résultat
Retraitement des éléments non récurrents, de la rémunération du dirigeant, des charges et produits hors exploitation, pour établir une rentabilité normative.
La dette nette
Dettes financières, mais aussi engagements assimilables : crédit-bail, dettes fiscales et sociales échues, provisions, engagements de retraite, compléments de prix.
Le besoin en fonds de roulement
Saisonnalité, niveau normatif, qualité des stocks et des créances clients, délais de règlement.
La fiabilité des comptes
Principes comptables appliqués, reconnaissance du chiffre d’affaires, provisions, cohérence entre la comptabilité et les données de gestion.
Le prévisionnel
Examen critique des hypothèses du plan d’affaires au regard des performances passées et du carnet de commandes.
Les risques fiscaux et sociaux
Identification des zones de risque à partir des comptes et des déclarations, en coordination avec vos conseils juridiques.
Ce que le rapport vous apporte
Des arguments de prix
Les ajustements de résultat, de dette nette et de besoin en fonds de roulement sont chiffrés et documentés pour alimenter la négociation.
Des points pour le protocole
Les risques identifiés sont traduits en sujets à traiter dans la garantie d’actif et de passif, les déclarations du vendeur ou le mécanisme d’ajustement de prix.
Un document pour vos financeurs
Un rapport indépendant facilite l’instruction du dossier par les banques et les co-investisseurs.
Un format adapté
Rapport de points d’attention pour une première approche, ou rapport complet pour une opération engagée.
Méthodologie
Une intervention rythmée par le calendrier de votre opération
1Cadrage▾
Compréhension de l’opération, de la cible et de vos points d’attention. Lettre de mission précisant le périmètre et le format du rapport.
2Liste de demandes▾
Transmission au vendeur de la liste des documents et informations nécessaires, puis suivi des réponses dans la salle de données.
3Analyse▾
Revue des comptes, des balances et des données de gestion sur les exercices retenus ; retraitements et analyses.
4Entretiens avec la direction▾
Sessions de questions-réponses avec les dirigeants et le responsable financier de la cible.
5Restitution intermédiaire▾
Point d’étape sur les premiers constats, pour orienter la suite des travaux et la négociation.
6Rapport final▾
Remise du rapport et présentation des conclusions, avec les points à reprendre dans la documentation juridique.
Indépendance & limites de la mission
Vérification préalable des incompatibilités
Avant d’accepter une mission, nous vérifions l’absence de conflit d’intérêts et d’incompatibilité avec nos mandats de commissariat aux comptes, auprès de la cible comme de l’acquéreur.
Des procédures convenues, pas une certification
Une due diligence n’est pas un audit légal. Les travaux reposent sur les informations transmises par la cible et sur le périmètre défini avec vous.
Un travail coordonné
Les aspects juridiques, fiscaux et sociaux approfondis relèvent de vos avocats ; nous travaillons en coordination avec eux.
Honoraires
Premier rendez-vous
Gratuit
Un premier échange confidentiel et sans engagement sur votre projet d’acquisition
Due diligence d’acquisition
Sur devis
Selon la taille de la cible, le nombre d’entités, les exercices revus et le format de rapport
Revue de points d’attention
Sur devis
Une première analyse ciblée avant d’engager une due diligence complète
